Economía global muestra crecimiento moderado y presiones inflacionistas dispares

Alemania evitó la contracción en el tercer trimestre. El crecimiento europeo se mantiene plano, mientras Estados Unidos registra una demanda moderada y América Latina presenta datos mixtos.

Estados Unidos: demanda moderada con inflación controlada

El crecimiento se enfría en los márgenes con la desinflación intacta. Las ventas minoristas subieron un 0,2% mensual, aunque las ventas de control cayeron un 0,1%. Los precios productores se mantuvieron contenidos, con el PPI en el 2,7% interanual. Las ventas de viviendas pendientes aumentaron un 1,9%, mostrando resistencia selectiva en el sector inmobiliario.

Europa y Reino Unido: expansión de bajo impulso

Alemania registró crecimiento cero trimestral, evitando una contracción. Las matriculaciones de automóviles se normalizaron tras los fuertes incrementos de septiembre, con el Reino Unido mostrando una fuerte caída mensual. Los costes de financiación soberana aumentaron ligeramente, situándose el bono alemán a 5 años en el 2,270%.

América Latina: mejoras en cuentas corrientes

México registró un superávit en cuenta corriente de 2.300 millones de dólares, equivalente al 0,5% del PIB. Brasil vio cómo su déficit exterior se reducía a 5.120 millones de dólares, mientras la Inversión Extranjera Directa se mantuvo fuerte en 10.940 millones. Ambos países mantienen margen para una flexibilización monetaria cautelosa.

Asia-Pacífico: resultados dispares en inflación

Antecedentes del panorama económico

El día mostró servicios estables, bienes más suaves y menor apetito del consumidor hacia final de año. Europa mantuvo un crecimiento plano pero sin caídas, mientras Estados Unidos mostró una demanda moderada con inflación controlada. Las lecturas de América Latina fueron mixtas, y Asia ofreció pequeños positivos compensados por una inflación persistente en Australia.

Implicaciones para la política monetaria

El escenario refuerza la posibilidad de un aterrizaje suave con desinflación continua sin colapso del crecimiento. La composición minorista estadounidense y las encuestas regionales advierten contra el exceso de optimismo, pero la financiación se mantiene tranquila. Los bancos centrales pueden mantener políticas estables mientras observan la evolución del mercado laboral y los tipos de cambio.