Netflix supera previsiones pero sus acciones caen por desaceleración de suscriptores

Las acciones de Netflix cayeron más de un 5% tras presentar sus resultados del cuarto trimestre de 2025. Aunque la empresa batió las previsiones de Wall Street en ingresos y beneficio, la desaceleración en la ganancia de suscriptores y la incertidumbre por la compra de Warner Bros generan dudas entre los inversores.

Resultados sólidos con señales de moderación

Netflix ganó 2.400 millones de dólares, un 29% más que el año anterior, y sus ingresos superaron los 12.000 millones. Sin embargo, el informe señala que el servicio terminó 2025 con más de 325 millones de suscriptores globales, tras sumar 23 millones durante el año. Esta cifra representa una notable desaceleración frente a los 41 millones ganados en 2024.

Previsiones y costes a la vista

La dirección prevé un crecimiento de ingresos moderado para 2026, del 12%-14%, frente al 16% de 2025. Además, anticipa que los costes de contenido aumentarán alrededor de un 10% este año. La compañía también contabiliza 275 millones de dólares en costes adicionales en 2026 vinculados a la operación con Warner Bros.

La batalla por Warner Bros complica el horizonte

Netflix convirtió su oferta por Warner Bros en una operación íntegramente en efectivo para simplificar el proceso. Su rival, Paramount, no se retira y ha presentado una demanda para forzar mayor transparencia en el acuerdo. El consejero delegado de Netflix, Ted Sarandos, advirtió que la competencia no les es ajena.

Repercusión regulatoria y en bolsa

La operación debe convencer a los reguladores estadounidenses de que no sofocará la competencia. Esta incertidumbre ha hecho que la cotización de Netflix caiga un 20% desde que se anunció el acuerdo. La empresa no espera completar la compra hasta que Warner separe su negocio de televisión por cable, un proceso que llevará entre seis y nueve meses.

Antecedentes: Un crecimiento que cambia de ritmo

El aumento de suscriptores en 2025 supone una desaceleración notable frente a los 41 millones de clientes ganados durante 2024, lo que amplifica los temores de los inversores de que el crecimiento de Netflix haya tocado techo desde la introducción en 2022 de una versión de bajo precio con publicidad.

Cierre: Un año de incertidumbre por la gran apuesta

La compañía se enfrenta a un inicio de año complicado, con una guerra de pujas por Warner Bros, un crecimiento más moderado y el reto de integrar un nuevo activo bajo el escrutinio de los reguladores. La decisión de dejar de recomprar acciones propias refleja la prioridad de esta operación, cuyo desenlace marcará el rumbo de Netflix en 2026.