El Banco de España alcanza un récord histórico en sus reservas de oro y divisas en 2025
El Banco de España cerró 2025 con reservas de oro y divisas valoradas en casi 94.000 millones de euros, un máximo histórico impulsado por la revalorización del metal en los mercados internacionales.
Banco de España registra reservas récord de casi 94.000 millones en 2025
El Banco de España cerró 2025 con reservas de oro y divisas valoradas en casi 94.000 millones de euros, un máximo histórico. El dato reabre el debate sobre el papel del oro en el país y su vínculo histórico con el llamado ‘oro de Moscú’.
Un récord impulsado por los mercados
La cifra más elevada desde que existen series comparables refleja sobre todo la revalorización del oro en los mercados internacionales. Este aumento se produce en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica y financiera.
El episodio histórico del ‘oro de Moscú’
En octubre de 1936, unas 510 toneladas de oro salieron de Cartagena con destino a la Unión Soviética. Fue una decisión del Gobierno de la Segunda República para financiar la compra de armamento y suministros durante la Guerra Civil.
La historiografía desmonta mitos
Según la historiadora Magdalena Garrido Caballero, el gran mito es pensar que ese oro debía haber sido devuelto. Estudios históricos muestran que el oro fue gastado durante la guerra en pagos documentados.
La instrumentalización propagandística
Tras la guerra, el régimen franquista convirtió el episodio en una herramienta propagandística. Lo utilizó para justificar la dureza de la posguerra y deslegitimar a la Segunda República.
Las reservas actuales de España
Hoy, España cuenta con unas 281 toneladas de oro, según el World Gold Council. Están repartidas entre el Banco de España y depósitos en Estados Unidos, Reino Unido y Suiza. Este oro no es heredero directo del enviado a la URSS.
De recurso de guerra a activo financiero
El récord de 2025 no significa la recuperación del oro histórico, sino el aumento de valor por el precio del metal. Actualmente, el oro funciona como activo de estabilidad en el sistema financiero globalizado.
Antecedentes: El margen de maniobra que se evaporó
Antes de 1936, las reservas de oro otorgaban a España un cierto margen de maniobra internacional, aunque lejos de las grandes potencias. Ese margen se evaporó con el estallido de la Guerra Civil y el aislamiento diplomático de la República.
Cierre: Significados distintos para un mismo metal
El ‘oro de Moscú’ permanece como una herida simbólica, mientras que las cifras récord actuales responden a la lógica financiera internacional. El cambio refleja la evolución del oro de recurso de guerra a instrumento de estabilidad dentro del sistema financiero global.