Eneva gana un 36% más en el primer trimestre de 2026

El beneficio neto de Eneva en el primer trimestre de 2026 fue de 522,7 millones de reales (103,5 millones de dólares), un 36% más que el año anterior. La empresa brasileña de energía integrada registró un EBITDA récord para un primer trimestre, impulsado por el segmento de gas ‘upstream’.

Resultados del primer trimestre de 2026

Eneva (B3: ENEV3) reportó un beneficio neto de 522,7 millones de reales (103,5 millones de dólares) en el primer trimestre de 2026, frente a los 384,4 millones de reales (76,1 millones de dólares) del mismo periodo de 2025. Los ingresos netos crecieron un 5,9% interanual, hasta 4.682 millones de reales (927 millones de dólares). El EBITDA ajustado alcanzó un récord de 1.690 millones de reales (334,7 millones de dólares), un 10,7% más, con un margen del 36,1%.

El gas ‘upstream’ crece un 209%

El segmento de gas ‘upstream’ fue el protagonista. Su EBITDA se disparó un 209,2% interanual, hasta los 1.160 millones de reales (229,7 millones de dólares), gracias al aumento de la producción en la cuenca de Parnaíba y a la reanudación de las perforaciones. La generación bruta total de energía fue de 3.942 GWh, más del triple que en el primer trimestre de 2025, impulsada por el despacho térmico de mérito.

Contexto estratégico y deuda

El resultado coincide con la crisis del petróleo en Irán y Hormuz desde febrero de 2026, que ha disparado el Brent hasta los 104 dólares. Este contexto favorece la economía del gas y la energía térmica de Eneva mediante contratos de capacidad de ingresos fijos y una mejor posición en el despacho de mérito. La deuda neta consolidada aumentó un 28% interanual, hasta los 18.500 millones de reales (3.660 millones de dólares), debido al programa de gasto de capital (capex) de 1.300 millones de reales en el trimestre.

Antecedentes de la empresa

Eneva es la mayor empresa integrada de energía de Brasil, con un modelo que abarca desde la exploración de gas hasta la generación térmica. La empresa posee concesiones en las cuencas de Parnaíba, Amazonas, Solimões y Paraná, con una capacidad instalada de 2,8 GW, aproximadamente el 11% de la capacidad térmica de gas de Brasil. Las acciones de Eneva subieron un 111% en 2025.

Implicaciones del informe trimestral

El beneficio del primer trimestre confirma que los fundamentales operativos se mantienen sólidos a pesar del recorte de precios aplicado por la ANEEL en la subasta de capacidad de marzo. El crecimiento del gas ‘upstream’ y la dinámica del despacho de mérito serán clave para compensar la recontratación a precios menos atractivos en el largo plazo. La ejecución del capex y la evolución de la deuda son los puntos de atención para los inversores.