Inflación de São Paulo se enfría al 0,15% con precios de alimentos planos

La inflación semanal en São Paulo se desaceleró al 0,15% en febrero. El dato refuerza las expectativas de recortes de tipos. El índice IPC-FIPE mostró una desaceleración en cinco de sus siete componentes.

La descomposición del dato inflacionario

El componente de alimentos registró una variación del 0%, tras un 0,11% en enero. Educación redujo su fuerte subida del 5,12% al 3,92%. Salud pasó a una leve deflación del -0,02%. Los únicos componentes que aceleraron fueron transporte, que subió al 0,66%, y vivienda, que redujo su caída.

Un barómetro para la política monetaria nacional

El IPC-FIPE es el indicador de inflación más antiguo de Brasil. Sus datos semanales sirven como referencia anticipada para el IPCA nacional. La inflación acumulada en 12 meses se sitúa en el 3,80%, dentro de la meta del Banco Central.

El contexto de tipos de interés elevados

El Banco Central de Brasil mantiene la tasa Selic en el 15%, su nivel más alto desde mediados de la década de 2000. Este ciclo de endurecimiento ha enfriado el crecimiento económico, con proyecciones de PIB para 2026 alrededor del 1,8%.

Implicaciones políticas y expectativas de mercado

Los mercados anticipan que los recortes de la Selic comenzarán en marzo. La previsión mediana para la inflación IPCA en 2026 bajó a 3,97%. El debate se centra ahora en la velocidad de la flexibilización monetaria. Los datos suponen un respaldo técnico para la autoridad monetaria y un argumento político para el gobierno.