Canadá esquiva la palabra recesión y pierde 112.000 empleos

Canadá perdió 112.000 empleos en el primer trimestre de 2026, según el informe que el primer ministro Mark Carney evitó calificar como recesión. La economía se contrajo un 0,1% tras una caída del 1% a finales de 2025.

Carney defiende su gestión sin nombrar la recesión

El primer ministro Mark Carney defendió el plan económico del gobierno y evitó la palabra «recesión». El líder de la oposición, Pierre Poilievre, calificó a Canadá como «la única economía del G7 en recesión» y afirmó que los canadienses luchan por pagar lo esencial. La economía perdió 112.000 empleos, una cifra no vista desde el inicio de la pandemia. La inversión empresarial cayó por quinto trimestre consecutivo por la incertidumbre sobre los aranceles de Estados Unidos. Algunos economistas pidieron cautela con el término, al señalar que la contracción fue mínima y que la culpa fue de las importaciones de oro y las ventas de viviendas.

El petróleo barato golpea a una economía petrolera

Para Canadá, la caída del petróleo supone un problema. El crudo BRENT bajó un 17% en mayo, su peor mes desde 2020, y se sitúa un 20% por debajo de su pico de 2026. El esperado repunte del segundo trimestre dependía de la energía, y la caída de precios lo desbarata. Los analistas señalaron que el petróleo, y no el etiquetado del PIB, es lo que mueve ahora al dólar canadiense.

Implicaciones para la decisión de tipos del 10 de junio

El descenso del petróleo es aún más relevante para el Banco de Canadá que para el crecimiento. El banco mantiene los tipos en el 2,25% desde octubre, tras nueve recortes desde un máximo del 5%. La mayoría de analistas daban por terminado el ciclo de recortes. La caída del petróleo y la debilidad económica podrían reabrir el debate en la reunión del 10 de junio.

Repercusión en los mercados bursátiles de EE. UU.

Las bolsas estadounidenses retrocedieron el martes tras cerrar en máximos históricos el lunes. El Nasdaq superó los 27.000 puntos por primera vez y el S&P 500 se acercó a los 7.600. El martes, el S&P 500 bajó un 0,14%, el Dow un 0,09% y el Nasdaq un 0,25%. Los inversores esperaban los datos de ofertas de empleo (JOLTS) de abril y la advertencia de Jamie Dimon, consejero delegado de JPMorgan, sobre un mercado «demasiado exultante».

Datos clave de la sesión del 3 de junio de 2026

Los futuros sobre el crudo BRENT subieron un 1,80% hasta los 97,73 dólares. El oro bajó un 0,04% hasta los 4.488 dólares y la plata un 0,77% hasta los 74,73. El café perdió un 0,56% y el cacao ganó un 4,60%. El IBOV de Brasil avanzó un 1,16% hasta los 174.198 puntos, mientras que el IPSA de Chile cedió un 1,48% hasta los 10.469.

Antecedentes: la economía canadiense encadena dos trimestres de contracción

Canadá registró una contracción del 0,1% en el primer trimestre de 2026, después de una caída del 1% en el cuarto trimestre de 2025. La pérdida de 112.000 empleos en el trimestre no se veía desde el comienzo de la pandemia. La inversión empresarial cayó por quinto trimestre consecutivo, atribuida a la incertidumbre sobre los aranceles de Estados Unidos.

Lo que se espera: debate sobre los tipos y tensión comercial

El Banco de Canadá decidirá sobre los tipos de interés el 10 de junio. La caída del petróleo y la debilidad económica podrían forzar un nuevo recorte. Canadá y Estados Unidos negociarán en las próximas semanas la revisión del tratado comercial CUSMA. Cualquier obstáculo al libre comercio podría desestabilizar aún más la economía canadiense.